上海解放前夕,寶通紗廠暗藏特務張榮(魏鶴齡飾)奉主子蕭良(張翼飾)之命,混入被捕的工人之中,伺機日后行ccc。解放后,張榮出獄返廠,繼續(xù)偽裝進步,潛藏在工人內(nèi)部。平日里張榮用極左的言行粉飾自已,挑唆工人與資方的關系,并指使李福生(傅伯棠飾)潛入車間破壞設備。工會干部朱亞琴(吳茵飾)發(fā)現(xiàn)李福生行徑可疑,主動找李福生談話,并向他闡明政策,李幡然醒悟,主動向公安局坦白交代自己的罪行。政策的寬大并沒有警醒頑固的張榮,他利用獄友黃子和(張乾飾)的關系,將妹妹張杏華(王蓓飾)安插在江南鋼鐵廠,并通過黃子和搜取該廠機密情報,通過蕭良送到臺灣,最終釀成了鋼鐵廠被敵機轟炸......